21世纪教育上市这一年

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上周五晚间,21世纪教育(01598.HK)率先披露了截至6月500日的多日报业绩。自此,港股教育板块也正式进入多日报密集披露期。

从中期整体业绩来看,21世纪教育表现比较不错。营收为1.19亿元,比去年同期增加1695.6万元,增长16.7%,比2018年13.6%的增长率有所提升。

净利润方面,今年的净利润比去年同期增加了2123.9万元(增长率为72.5%),为50053.6万元。这一 项数据应该是最亮眼的,为哪此呢?否则去年同期的增长率必须2.8%,也而是仅仅增加了78.6万元的净利润。

过往的投资战略偏保守、谨慎

“对21世纪教育来说,最近的声音和动作什么都有,这一被游资炒作、成立并购基金等。否则,就朋友的感觉来说,扩张步伐上还是偏于求稳。一般来说,公司上市后,都会开始不停寻找为宜的标的,否则再把资产倒进上市公司体系。比如河南的宇华教育,资本运作就频繁多了。”一位分析师对蓝鲸教育说道。

从公告看,近期21世纪教育主要有两次并购。一次是去年底,宣布以5000万元收购北京新天地线信息技术有限公司5000%股权。新天地线旗下品牌包括爸妈搜和同时朗读,21世纪教育看重的也是其客户基础和技术系统;另一次是今年2月底,宣布以500万元对北京英育新媒进行投资,持股2%。

去年IPO之时,21世纪教育以0.79-1.13港元/股的价格在全球发行了3.6亿股,募集资金净额4.33亿港元。当时定价也是取的最高价。一年时间过去,21世纪教育只动用了其中的2770万港元。其中运营资金1070万港元、学校翻新升级1700万港元。

另有有一好几个 用于重塑和收购第三方幼儿园的1.73亿港元资金,也因幼教新规而被迫更改用途。新规第24条规定:上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园,不得通过发行股份或支付现金等法子购买营利性幼儿园资产。

21世纪教育现金存款情形(单位:千元)

另有有一好几个 的情形直接愿因21世纪教育账上的几滴 现金,除了能取得银行利息,不用说能带来越多的业绩增长,资金盘活速率不足高。从上图可发现,定期存款有7000万元、抵押存款有1.05亿元、现金和银行结余为3.8亿元。

和招股书披露时的情形一样,21世纪教育目前在河北省共开办15所学校,包括1所民办高校(石家庄理工职业学院)、6所新天际培训学校(由11家新天际辅导中心组成)及8所新天际幼儿园。

换句话说,这一 年该公司不在 新开一所学校。不在 ,在不在 新开学校的情形下,如可保持业绩增长呢?很明显有有有一好几个 法子——扩大招生人数和提高学费。

从招生变动情形表中可发现,今年上多日入读学生增加了85003人,对应增长幅度为38.3%。但其销售成本仅增加了140.6万元,新增学生生均获客成本也就169元左右。相比高昂的在线教育获客成本,低到不可相提并论。

每名学生贡献的收入方面,大专提高了288元学费至3627元,中专提高了643元至2792元,幼儿园提高了27元至86500元。

值得关注的是老师增加情形。财报显示全职老师增加25人,兼职老师减少72人,总教师人数也减少47人至1058人。

公司未来在素质教育还是职业教育?

多日报披露前,21世纪教育宣布和心海软银将同时设立一支500亿元规模的教育并购基金。期限为3年,投资方向聚焦于最近大热的素质教育。是不是其逐渐在补上资本运作较弱这一 短板。

从最近四年业绩来看,上市后增长还是非常明显的。营收突破2亿元大关,经营活动产生的现金流量净额翻了约一倍。

7月500日在创下1.5港元/股的一年新高后,下午交易伊始,其股价一直出显 大跌,最高跌幅超过44%。截至收盘跌41.26%,报0.84港元/股,市值10.25亿港元。当时21世纪教育宣布经营正常,不占据 基本面大问提。蓝鲸教育经过分析后发现,应该是游资所为。

(前后几日持仓变化情形)

从砸盘前后几个交易日的持仓变动情形来看,国信证券、中国银行(香港)、富途证券、首控证券、第一上海变动明显。仔细来看,前三者都会增持买进,唯独首控证券和第一上海一直在卖出。据业内人士透露,这两家是有名的教育游资。

按照蓝鲸教育的观察,21世纪教育接下来的战略布局应该是,利用多年高校管理经验,不断向行业输出此人 的管理标准,从而获得收入。这一 典型的轻资产模式,也是求稳背景下最能看了收益的模式。其次,21世纪教育应会为职业教育和素质教育行业提供此人 生产的内容,比如以技术形式输出产品。

为什么会么会不在 说?首先,21世纪教育此人 研发了好几个 平台:

嗖嗖智校,有有一好几个 高教云管理平台。为师生提供招生、财务、支付、教学、就业等服务,最终希望利用大数据推动个性化学习的落地。

知蒙家园,专注于提升幼儿园信息化管理水平的云平台。服务园所,提供园务管理、家园共育、员工管理、财务管理等内容,实现园所、幼师、家长的互通。

在线直播工具——直击课堂:针对教师、中小型K12教培机构的在线教育直播工具,可一站式实现课程发布、在线音频直播、学员管理、付费阅读等功能,可帮助此人 或机构打造此人 的线上专属网校。

博教智评:有有一好几个 问卷+考试+测评的平台,专注于为教育行业提供问卷创建、发布、管理、下发及数据分析服务,为企业或此人 提供调快、更便捷的数据下发及测评服务。

自上市以来,受多方因素影响,21世纪教育股价跌幅差越多在500%左右。什么都有,未来要想在资本市场有更好的表现,否则要从有有一好几个 方向发力:

一方面需依靠京津冀,进而扩大到长三角或珠三角地区,而这必须用资本的手段。

此人 面,加大科技投入和产品研发。尽管21世纪教育开发了众多软件,但皆属于教育信息化领域。该领域竞争激烈,不仅仅可以 技术、可以 渠道,更可以 真正懂教育这件事。另就竞争对手而言,BAT有涉足,A股都会多家上市公司涉足,还有几滴 创业公司正在进场。